菲尔曼中国有限公司

　　起首：Mysteel电解铜价钱

　　一、国内电解铜库存近况

　　2025年春节后，国内电解铜现货库存累库显露，各市集均发挥不同进度增幅，据Mysteel数据统计领悟，扫尾2月27日本周四，国内电解铜社会库存为37.74万吨，较春节前1月27日16.06万吨增多21.68万吨，合座增幅较大，而近期累库速率逐步放缓，后续库存能否延续累库？或将开启去库阶段？

　　保税区电解铜库存相通发挥累库，据Mysteel数据统计领悟，扫尾2月27日本周一，保税区库存量为4.97万吨，较1月27日1.84万吨增多3.13万吨，虽增幅不足社库，但近期铜入口盈亏基本处于倒挂气象且国内市集销耗欠安，部分国内冶真金不怕火厂有出口算作，因而库存延续增多。

　　二、国内冶真金不怕火厂开启考研 国产到货减少

　　春节后据Mysteel调研领悟，1-2月产量筹算同比2024年产量值增多12万吨之多，因部分冶真金不怕火厂加大产量为2025年开门红作念准备，也有旧年年底考研企业收复坐褥，合座产量赶快增多，节后市集需求未能灵验回升，导致国产货源赓续入库，库存积存赶快。

　　此后插足3月，部分冶真金不怕火企业有考研野心，产量存在一定影响，库存补充也将减少；同期连合往年加工企业产能期骗率，3月市集需求迟缓进步，社库货源或将补充下贱销耗，合座库存量亦将迎来扭转局势。

　　三、铜比价失掉拉大 番邦货源少之又少  

　　2月铜入口比价下行幅度较大，月内最大失掉至1470元/吨足下，处于近半年来低位，故而近期入口到货显露减少，同期国里面分冶真金不怕火厂赓续增多出口野心，3月国内出口数目将有所进步，而市集到货量也将当场下滑。

　　据Mysteel调研了解，月内市集上2月期及3月期仓单货源较少，因销耗欠安实盘报价走低；栈单货源相对宽松但到货时候难以保证，外贸交易商默示元宵节后采销并无好转迹象；加之COMEX与LME铜期货价差衔接走扩，较多外舶来品源悠扬知心意思国市集。

　　四、回来与预测

　　总而言之，现在国内电解铜社会库存为37.23万吨，月内增多20万吨之多，大多为春节本事库存冶真金不怕火厂发货增多，而节后下贱企业复工复产速率安谧，市集需求欠安，加之铜价高企不下，合座库存累库显露。近期入口窗口暂无大开迹象，入口铜到货仍然相对有限，国里面分冶真金不怕火厂赓续加大出口力度，也有冶真金不怕火厂野心在3月份考研，国产货源以及入口到货均呈现减少趋势，加之下贱销耗或将迎来复苏迹象，瞻望3月上旬将迎回电解铜社会库存去库阶段。

背负剪辑：赵念念远 菲尔曼中国有限公司